中金分析师钱凯：人工智能已渡过5年前的狂热期、冷静期 进入价值投资阶段

2021年04月25日 15:42:20来源：

2021年无疑是人工智能发展进入深入探索的关键年份，十三届全国人大四次会议表决通过的十四五规划纲要指出，要“推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合”。在人工智能领域，产业实践与应用、技术发展方向与投资布局，城市数字化转型与探索均是重点关注主题，产业、技术、应用、投资相互渗透，形成了具有完整价值体系的良性循环。

赛领资本已经在人工智能领域成功领投了多家明星企业，芒格书院是具有出版背景的深度阅读分享会倡导者，二者联合共同发起了本次论坛。赛领资本CEO兼总裁杨平、上海市经信委人工智能发展处处长石伯明、商汤科技联合创始人兼CEO徐立和暗物智能科技（中国）联合创始人兼CEO林倞，分别从人工智能价值投资的中国路径、上海市人工智能产业发展规划和政策探索、AI如何助力城市数字化转型引擎，以及认知AI领域前沿技术及产业实践等方面进行了深度演讲。

同时，中金研究部董事总经理兼TMT首席分析师钱凯，则与两位产业界CEO及赛领资本合伙人、Mobileye、商汤科技与暗物智投资主导人范瑗瑗，以圆桌分享形式就人工智能领域产业投资进行了纵深分析与探讨，并共同展望了未来投资趋势。赛领资本董事长刘信义及香港赛领资本总裁崔俍分别致辞论坛和做了特别演讲，主持人由出版人、芒格书院创始人施宏俊担任。

赛领资本董事长刘信义先生为本次论坛进行开幕致辞，开启了人工智能主题论坛。如下是论坛主题演讲及深度讨论摘要。

价值投资的中国路径：AI未来发展机遇与不同路线

赛领资本CEO兼总裁杨平先生，首先分享了价值投资的底层逻辑和操作原则，随后结合价值投资理念的践行，分析了人工智能在中国发展的前景，解读未来AI领域发展中的两种不同路线所创造出的商业机会。

杨平先生提到，人工智能的发展已上升至我国国家战略层面。国务院印发的《新一代人工智能发展规划》提出，预计到2030年，AI核心产业规模将达到1万亿元，AI相关产业规模达到10万亿元。基于中国庞大的人口基数产生的海量数据、互联网技术的飞速进步和5G时代的到来，技术与人才资源快速聚集提速商业化将全面促进产业升级，未来有可能重塑我们在全球产业链的的话语权。中国已进入“后互联网时代”，随着更多规模化、普惠型的人工智能基础设施平台建成，人工智能与国计民生重点行业深度融合，应用场景落地智慧教育、智能医疗、智慧城市、智能客服、智慧司法等，将进一步提升消费场景、服务场景的效率，解决社会刚需并极大改善消费者福利。

未来人工智能领域的发展有两种不同路线：“大数据、小任务”与“小数据、大任务”。前者将通过数据积累与算法优化，进入与高效赋能更多专精化的垂直领域；后者将通过多元化场景的应用探索与任务训练，让AI的智能性与泛用性获得进一步突破，创造更多商业机会与投资机会。

五大优势 四大发展：上海市人工智能产业发展规划和政策探索

石伯明处长在论坛中首先回顾了自2017年以来，上海为全面实施“智能上海（AI@SH）”行动所出台的一系列扶持政策，上海初步形成应用驱动、科技引领、产业协同、生态培育、人才集聚的新一代人工智能发展体系，成为中国人工智能发展最领先地区之一。

在2020年11月，十一届市委十次全会指出要全面推进城市数字化转型背景下，上海将坚持整体性转变，推动“经济、生活、治理”全面数字化转型，坚持全方位赋能，构建数据驱动的数字城市基本框架。随着“十四五”人工智能相关信息的发布，人工智能“上海方案”下一步将以重点政策创新推动规划大布局，以重大招商项目打造产业大集群，以赋能城市数字化转型带动大应用，以人工智能大会带动行业大生态。

五大优势，四大发展，人工智能在未来上海就产业发展规划与政策探索方面，将会呈现一个令世界充满期待的AI Shanghai。

焦点商业模式：如何跨越未来城市发展的「赛博朋克」

对于未来城市的样貌，在电影与文学作品中充满暗黑系美学“赛博朋克”的想象，底层逻辑是大众对“高科技、低生活”的城市未来发展趋势的担忧。但商汤科技联合创始人、首席执行官徐立博士在本次活动的分享中表示，技术发展已经深入到城市生活的毛细血管中，在城市管理的更多细分场景中落地，带给城市更多美好的体验，让城市更加安全、生活更加便捷、文化更有温度，全方位推动社会和经济的发展进步。

作为全球领先的人工智能平台公司，商汤科技SenseTime以“坚持原创，让AI引领人类进步”为使命和愿景，在智慧城市、智慧交通、智慧园区、智慧物业、智慧通行、智慧文旅、智能汽车以及教育、医疗、遥感等行业成绩突出。

暗物智能CEO林倞在论坛中分享了暗物智能在认知AI前沿技术与产业化方面的思考与实践。他首先分析了人工智能目前的发展状态，提出应用问题所在。在应用层面，因依赖于大数据计算范式，成本和稳定性问题较为凸显；在技术层面，虽然人工智能在“听、看、说”等感知领域已经达到甚至超越了人类的水准，但在感知层面仍存在较大的局限性。

无论是人脑还是AI，其感知智能和认知智能都是不可分割的，暗物智能 “小数据-大任务”的核心研发模式，即在探索人工智能在认知层面的突破，实现高自然度的人机交互和协同，令人工智能真正理解人的意图，并可解释。

以此为基础，暗物智能研发了第一个陪伴机器人原型系统，并基于该系统功能架构，延展出在不同应用场景中的方案，比如选择强交互人工智能、高度智能化认知、高度推理智能的教育作为主赛道，开发出谙心学伴家庭陪伴教育终端，和针对中小学集解题、讲题、辅导、批改为一体的学习服务平台，AILA智能作业灯等。

林倞提出AI进入教育的核心价值，或许就是AI的真正价值，能够替代或延伸人类的智能和能力。关注智慧城市，是关注城市生活里的每一个人，以智慧生活为导向，提升人类的福祉。

人工智能是自互联网以来最为重要的技术突破，未来市场规模将超过互联网在过去20年创造的价值总和。香港赛领资本总裁崔俍从企业投资角度，配以实际案例解析了怎样在早期投资一家人工智能企业，并伴随公司成长为明星企业。

钱凯 林倞 徐立 范瑗瑗圆桌讨论 （嘉宾由左至右）

在接下来的圆桌论坛环节里，林倞对人工智能发展到这个阶段，所面临的机遇和挑战，给出了自己的理解。他认为机遇在于，人工智能虽然很有前景，但落地代价高昂，如果能解决这个问题，就能找到最大的机遇，而挑战在于人们对人工智能的期望变高了。要看到实打实的东西，要跟行业、场景融合，将人工智能的商业价值快速地展现出来。

钱凯则从投资的角度指出，人工智能如今已经渡过了五年前的狂热期，也渡过了狂热之后的冷静期，进入目前的价值投资阶段，开始落地、场景化，能够带来社会效率的提升，形成商业的闭环，发展前景非常值得期待。至于未来发展前景中最值得期待的重大趋势是什么，他描绘了一个令人充满期待的大趋势——个性化服务，实现更多的人机互动，满足更多元化的需求。

人工智能作为一种新兴颠覆性技术，正在释放科技革命和产业变革积蓄的巨大能量，深刻改变着人类的生产生活方式和思维方式，未来将引领城市的数字化转型，开创智慧生活的新纪元。本次论坛所呈现的是技术、产业、价值与城市发展的“共通”和“凝聚”，在人工智能领域的发展中将凝结成为共同体，探索未来人类生活更为广阔的空间和可能性。